Andamento della Capogruppo Sogefi S.p.A.


La Società nell’esercizio 2016 ha registrato un utile netto di Euro 27,7 milioni rispetto ad una perdita netta di Euro 6,8 milioni nel precedente esercizio.

La voce “Proventi, oneri finanziari e dividendi” include, rispetto al precedente esercizio, maggiori dividendi da società controllate per Euro 22,8 milioni, proventi di natura non ordinaria, pari ad Euro 6 milioni, collegati all’esito favorevole di un contenzioso con le autorità fiscali francesi per il riconoscimento di crediti d’imposta su dividendi esteri di esercizi precedenti, nonché maggiori oneri finanziari netti per Euro 1,5 milioni.

Il decremento rispetto al precedente esercizio della voce “Costi della gestione” si riflette in minori ricavi per servizi resi a società controllate come evidenziato alla voce “Altri proventi della gestione”.

La voce “Altri ricavi (costi) non operativi” include, nel 2016, il provento di natura non ordinaria di Euro 2,3 milioni per il ribaltamento alla società controllata francese Sogefi Air & Refroidissement France S.A.S. di costi correlati alla procedura di arbitrato internazionale con Dayco; nell’esercizio precedente la Società aveva sostenuto costi non operativi per Euro 6,1 milioni in seguito alla rinuncia a crediti commerciali vantati verso le società controllate argentine e per Euro 2,2 milioni per la ristrutturazione di figure dirigenziali ed impiegatizie.

(in milioni di Euro) 2016 2015
Proventi, oneri finanziari e dividendi 29,9 2,6
Altri proventi della gestione 22,5 23,5
Costi di gestione (25,7) (26,5)
Altri ricavi (costi) non operativi 0,3 (10,3)
RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE 27,0 (10,7)
Imposte passive (attive) sul reddito (0,7) (3,9)
UTILE NETTO 27,7 (6,8)


Passando alla situazione patrimoniale, nella tabella seguente vengono evidenziate le principali voci al 31 dicembre 2016, confrontate con i valori registrati alla fine dell’esercizio precedente:

(in milioni di Euro) Note (*) 31.12.2016 31.12.2015
Attività a breve (n) 13,2 17,4
Passività a breve (o) (8,2) (10,0)
Capitale circolante netto   5,0 7,4
Partecipazioni (p) 416,7 404,0
Immobilizzazioni immateriali, materiali e altre attività a medio e lungo termine (q) 56,9 62,8
CAPITALE INVESTITO   478,6 474,2
Altre passività a medio lungo termine (r) (0,6) (0,9)
CAPITALE INVESTITO NETTO   478,0 473,3
Indebitamento finanziario netto   280,1 305,8
Patrimonio netto   197,9 167,5
TOTALE   478,0 473,3

(*) Per una spiegazione dettagliata delle logiche di riclassifica adottate si vedano le note in allegato alla fine della presente relazione.

Il decremento della voce “Capitale circolante netto” è principalmente dovuto ai maggiori incassi di servizi da società controllate rispetto al precedente esercizio.

La voce “Partecipazioni” è incrementata per l’aumento di capitale pari ad Euro 19,8 milioni effettuato nella controllata Sogefi (Suzhou) Auto Parts Co., Ltd ed è decrementata per il rimborso da parte della società controllata Allevard Sogefi U.S.A. Inc. di riserve per l’importo complessivo di Euro 23,1 milioni (pari a Usd 25 milioni) di cui Euro 16,1 milioni iscritti a conto economico alla voce “Dividendi e altri proventi da partecipazioni”. La Società, inoltre, ha sottoscritto nel mese di dicembre 2016 un aumento di capitale deliberato dalla società controllata francese Sogefi Filtration France S.A. conferendo le partecipazioni detenute nelle società controllate Sogefi Filtration Ltd, Sogefi Filtration d.o.o. e Sogefi Filtration Spain S.A. per un valore complessivo di Euro 88,8 milioni.

Il “Patrimonio netto” al 31 dicembre 2016, pari ad Euro 197,9 milioni, si è incrementato rispetto ad Euro 167,5 milioni al 31 dicembre 2015 beneficiando principalmente del risultato dell’esercizio 2016, di aumenti di capitale per Euro 0,8 milioni in seguito alla sottoscrizione di piani di Stock Option da parte di dipendenti della Società e del Gruppo e della variazione positiva (Euro 1,6 milioni) della specifica riserva degli strumenti di copertura dei flussi di cassa (valutati a fair value).

L’indebitamento finanziario netto al 31 dicembre 2016 è risultato pari ad Euro 280,1 milioni, in miglioramento di Euro 25,7 milioni rispetto al corrispondente valore al 31 dicembre 2015.

(in milioni di Euro) 31.12.2016 31.12.2015
Investimenti in liquidità 25,1 45,2
Crediti finanziari a breve/medio termine v/controllate e v/terzi 154,1 124,3
Debiti finanziari a breve termine (*) (210,0) (130,5)
Debiti finanziari a medio e lungo termine (249,3) (344,8)
INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO (280,1) (305,8)

(*) Comprese quote correnti di debiti finanziari a medio e lungo termine.

Il prospetto che segue analizza il rendiconto finanziario di Sogefi S.p.A.:

(in milioni di Euro) Note* 2016 2015
AUTOFINANZIAMENTO (s) 34,2 (1,6)
Variazione del capitale circolante netto (t) 2,4 (1,9)
Altre attività/passività a medio e lungo termine (u) 2,6 12,2
FLUSSO MONETARIO GENERATO DALLE OPERAZIONI DI ESERCIZIO   39,2 8,7
Vendita di partecipazioni (v) 7,0 -
TOTALE FONTI   46,2 8,7
Incremento di immobilizzazioni immateriali   1,1 1,9
Acquisto di immobilizzazioni materiali   0,1 0,3
Acquisto di partecipazioni   20,0 6,6
TOTALE IMPIEGHI   21,2 8,8
FREE CASH FLOW   25,0 (0,1)
Aumenti di capitale sociale della Capogruppo   0,8 0,1
Variazione Fair value strumenti derivati   (0,1) 1,9
Dividendi pagati dalla Capogruppo   - -
VARIAZIONI DEL PATRIMONIO   0,7 2,0
Variazione della posizione finanziaria netta (w) 25,7 1,9
Posizione finanziaria netta a inizio periodo (w) (305,8) (307,7)
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA A FINE PERIODO (w) (280,1) (305,8)

(*) Per una spiegazione dettagliata delle logiche di riclassifica adottate si vedano le note in allegato alla fine della presente relazione.

Nel 2016 il miglior Free cash flow rispetto all’esercizio precedente è stato generato dalla miglior redditività dell’esercizio, dalla variazione positiva del capitale circolante, dai rimborsi di riserve da parte di società controllate e dai minori investimenti in immobilizzazioni materiali ed immateriali al netto degli aumenti di capitale effettuati nelle società controllate.